비철금속 및 귀금속 시장 - 윤태진의 글로벌파생상품

 

비철금속(Non-Ferrous Metal)이란 철 이외의 금속을 지칭하는 말로 주로 구리, 알루미늄, 니켈, 납과 같은 금속들을 의미합니다. 중국을 비롯한 이머징 마켓의 성장과 더불어 글로벌 소비량이 증가하고 있으며 에너지 다음으로 우리나라의 원자재 수입 중 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다.

 

19세기 중반 산업혁명을 거치면서 자국 내 상산만으로는 광석의 수요를 감당할 수 없게 된 영국이 부족한 물량을 채우기 위해 남미나 아프리카 지역으로부터 광석을 수입하기 시작한 것이 비철금속 선물거래의 시작이라고 할 수 있습니다. 

귀금속(Precious Metal)이란 산출량이 적어 높은 희소성으로 인해 비싼 가격에 거래되는 금, 은, 백금 등을 의미합니다. 다른 원자재들이 생산과 소비라는 수급에 강한 영향을 많이 받는 반면 귀금속 시장에서는 수급보다는 대외적인 변수와 달러화의 움직임에 강한 영향을 받습니다.

 

귀금속은 예전부터 저장성과 가치를 인정받아 부의 상징으로 많이 사용되었고 현재 일부 귀금속은 산업재의 용도로도 널리 사용되고 있습니다. 

 

 

 

 

 

(런던금속거래소: London Metal Exchange)

 

 

런던에 있는 비철금속거래소이며, 세계 금속선물 거래의 80% 이상을 차지하는 중심적인 역할을 하고 있습니다.

1877년에 설립, 1882년부터 선물거래를 시작하였으며 철광석, 전기동, 아연, 주석, 납, 알루미늄, 니켈 등의 7가지 품목이 거래되고 있습니다.

 

세계 비철금속 가격의 기준을 제시함으로써 실물 거래자들에게 계약단가 제공과 헤지의 기회를 제공해주고 있습니다.

2012년 6월 15일, 홍콩거래소(HKEx)가 런던금속시장 전격인수를 발표함에 따라 LME의 세계최대 금속 소비국인 중국 진출에 박차를 가할 수 있는 기회가 되었습니다.

 

 

 

(시카고상업거래소 그룹: Chicago Mercantile Exchange)

 

 

1898년 시작한 시카고상업거래소는 2007년에 시카고상품거래소(CBOT), 뉴욕상품거래소(COMEX)와 합병한 뉴욕상업거래소(NYMEX)를 2008년에 인수하며 세계 최대의 선물거래소가 되었습니다. 농, 축산물뿐 아니라 금리, 주가지수, 비철금속 및 귀금속, 에너지 등 다양한 형태의 선물을 거래하고 있습니다. 

 

 

 

 

 

현재 대신증권에서는 해외선물 On(53), 해외선물 Off(54) 두 계좌로 거래가 금속 선물 거래가 가능하며 해외선물 On계좌의 경우에는 HTS를 통한 개인고객들의 거래가 해외선물 Off계좌의 경우에는 주로 법인고객들이 전화주문을 통한 거래가 이루어지고 있습니다. 각, 계좌 개설을 위해서는 가까운 대신증권 지점을 방문해 주셔야 합니다.

 

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해외선물 On 거래상품	해외선물 On/Off 거래상품	해외선물 Off 거래상품
Platinum	Gold	Aluminum
Palladium	Silver	Zinc
miNY Gold	Copper	Tin
-	-	Lead
-	-	Nickel

 

 

 

 

가장 대표적인 안전자산선호 상품으로 주식시장의 폭락, 전쟁, 테러와 같은 위기와 공황에서 가격이 오릅니다. 물가가 상승하는 만큼 가치도 상승하기 때문에 인플레이션 헤지수단으로서 사용되며 가격이 달러화로 표시되기 때문에 달러화의 가치가 상승(하락)시 하락(상승)하는 모습을 보입니다.

 

 

 

Gold의 계약단위 및 증거금을 1/2로 축소하여 거래가 가능하도록 한 상품입니다.

 

 

 

금과 달리 산업재로 사용되는 비중이 크기 때문에 미국이나 세계 경제와 관련하여 호경기시에 가격이 상승하며, 금과 마찬가지로 인플레이션과 양의 상관관계를 달러화와 역의 상관관계를 가지고 있습니다.

 

 

 

자동차 촉매제 등의 산업재료와 귀금속에 주로 사용되는 백금은 일년에 오직 500toz 정도만 생산되고 있습니다.

이 중 80%가량은 남아프리카 공화국에서 생산되기 때문에 남아프리카 공화국의 공급변화에 따른 큰 가격 변동성을 보일 수 있습니다.

 

 

 

러시아가 총 생산량의 67%, 남아공이 21%를 차지하고 있으며 대부분의 생산량이 산업재로 소비되는 팔라듐은 시장 수요자에 의한 영향을 크게 받습니다.

 

 

적색광택을 가진 금속으로 구리라는 이름이 널리 알려져 있습니다.

전기 및 열에 대한 높은 전도성 부식에 대한 저항성 및 가공되기 쉬운 연성등의 특징으로 산업용 소재로 널리 사용되고 있습니다. 경기 사이클이나 건설지표등과 매우 밀접한 연관성을 보이며 타 금속에 비해 지수상품과 높은 상관관계를 보입니다.

 

 

 

지구 지각을 주요 원소 중의 하나인 알루미늄은 전기용해 방식이 발견된 후에야 대량 생산이 가능하게 되었습니다.

가볍고 부식에 강하고 또한 열에도 강하기 때문에 철 다음으로 널리 사용되고 있습니다. 항공기 제작, 통기기기 가전제품 등의 분야에 사용되고 있습니다.

 

 

 

열을 가하면 전도성과 연성이 커지는 성질을 가지고 있는 아연은 공기 중에 피막을 만들어 주로 도금 및 부식방지의 용도로 사용되고 있습니다. 아시아 지역에서 전세계 생산량과 소비량의 50% 이상을 차지하고 있습니다.

 

 

 

철보다 산화와 알카리성에 대한 강한 내성을 가지고 있는 니켈은 스테인레스 및 도금에 많이 사용되고 있습니다.

니켈 합금의 종류에는 스테인레스강, 동합금, 크롬합금 등이 있으며 식기 및 건축재료, 전기제품 등에 널리 사용되고 있습니다.

 

 

 

독이 없는 금속으로 용해되기 쉬워 다른 금속과의 합금이 매우 용이합니다. 중국과 인도네시아에 전 세계 매장량의 45% 가량이 매장되어 있으며 기계부품 및 전기부품, 화학 연료 등으로 사용되고 있습니다.

 

 

 

유연성이 뛰어난 금속으로 주로 배터리나 통신장비 방사능차단 등에 이용되고 있습니다. 인체에 유해한 성분과 환경문제로 인해 선진국에서는 생산이 감소하고 있는 추세이나 개발도상국의 차량 및 오토바이등의 판매증가로 인한 배터리 수요증강에 힘입어 소비량이 증가하고 있습니다.

 

 

 

각 상품별로 HTS 상에서 거래되는 품목들의 기초자산, 증거금, Tick가치, FND 및 LTD 등을 포함한 해당 상품 명세를

대신증권 홈페이지에서 찾을 수 있습니다.

 

주식/선물옵션 -> FX마진/해외선물 -> 해외선물 -> 해외선물 상품명세-> 금속선물

 

 

  

 

상품코드	GC (Gold)	QO (miNY Gold)	SI (Silver)	PL (Platinum)	PA (Palladium)	HG (Copper)
상장거래소	CME	CME	CME	CME	CME	CME
거래월물	연속 3개월물 + 2, 4, 6, 8, 10, 12월	연속 3개월물 + 2, 4, 6, 8, 10, 12월	연속 3개월물 + 1, 3, 5, 7, 9, 12월	연속 3개월 + 1, 4, 7, 10월	연속 3개월 + 3, 6, 9, 12월	23개 연속월물
기초자산	순도 99.5% 이상의 금	순도 99.5% 이상의 금	순도 99.99% 이상의 은	순도 99.95% 이상의 백금	순도 99.95% 이상의 팔라듐	Grade 1 구리
증거금	9,113($)	5,063($)	16,875($)	2,970($)	3,850($)	5,400($)
거래단위	100Toz	50Toz	5,000Toz	50 Toz	100 Toz	25,000lb
Tick 단위	0.01(달러/온스)	0.25(달러/온스)	0.5(센트/온스)	0.01(달러/온스)	0.05(달러/온스)	0.05(센트/파운드)
Tick 가치	$10	$12.5	$25	$5	$5	$12.5
결제방법	실물인수도	현금결제	실물인수도	실물인수도	실물인수도	실물인수도
FND	계약월 전월 최종영업일
LTD	계약월 최종영업일로부터 2영업일 전	계약월 최종영업일로부터 2영업일전	계약월 최종영업일로부터 2영업일 전	계약월 최종영업일로부터 2영업일 전	계약월 최종영업일로부터 3영업일 전	계약월 최종영업일로부터 2영업일 전
거래시간	08:00 ~ 07:15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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