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- 주가에 가려진 아르헨티나 리스크. 2013.08.02 -
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[ 투자 포커스 ]
주가에 가려진 아르헨티나 리스크
- 남미 2위 경제대국인 아르헨티나 주가는 2012년 이후 35% 상승
- 지수 상승의 배경은 자국 경제 환경이 아닌 주가지수내 에너지 섹터 비중이 높아 유가 상승은 곧 주가 상승으로 직결.
- 그러나 주식시장과 달리 아르헨티나 경제는 저성장, 고물가, 페소화 가치 폭락, 외환보유액 급감 등 많은 리스크들이 장기적인 투자심리를 저해시키는 요인
장재호. 769.3580 j.chang@daishin.com
[ 국내외 주요뉴스 ]
- 구글롤라가 애플과 삼성전자에 밀린 휴대폰 사업의 제기를 꿈꾸며 만든 주력 상품 모토 X 를 공개. 최소 기기 가격은 2년 계약 조건에 199달러.
- 전미 공급관리자협회(ISM)가 발표한 지난달 제조업지수는 55.4를 기록. 이는 예상치인 52를 웃도는 것으로, 전월 대비해서는 4.5포인트 상승한 수치.
- 미국의 지난 주 신규 실업수당 청구건수가 전주 대비 1만9000주 줄어든 32만6000건을 기록. 2008년 1월 이후 최저 수준며 예상치 34만5000건을 크게 하회.
- 유로존의 7월 제조업 PMI 최종치가 50.3을 기록. 직전월의 48.8에서 1.5포인트 상승한 것으로, 2011년 7월 이후 처음으로 경기 확장 기준선인 50을 상회.
- ECB 가 독일 프랑크푸르트에서 통화정책회의를 열고 기준금리를 예상대로 현행 0.50%로 동결. 최근 경제지표와 금융시장의 개선세로 관망세로 돌아섰음.
- 마켓워치는 물 부족이 향후 중국 경제의 아킬레스건이 될 것이라고 주장. 제조업의 과도한 물 사용 등으로 수년 내 심각한 물 부족사태 직면 가능성 제기.
[ 산업 및 기업 ]
하나투어: 3분기부터 부진 벗어날 것
- 목표주가 88,000원 매수 유지
- 2분기 실적 원화 약세와 중국조류독감에 따른 수익성 훼손으로 컨센서스 소폭 하회
- 1) 소득대비 여행상품 가격 하락과 레저수요 증가로 아웃바운드 성장 이어질 것으로 예상,
- 2) 다양한 항공 공급 증가는 성장성과 수익성에 긍정적, 3)M/S확대를 통해 시장 지배력 추가적으로 강화될 것으로 전망
김윤진. 769.3398 yoonkinkim@daishin.com
CJ대한통운: 택배수익성 회복 확인 필요
- 목표주가 117,000원은 2014년 추정 EPS에 Target PER 15.2배를 적용
- 2014년 실적을 적용한 이유는 2013년 상반기에는 CJGLS와의 합병과정에서 발생하고 있는 일회성 비용 발생 등 비정상적 요인이 발생하였다고 판단하며, 이러한 부분은 2013년 하반기부터 감소, 2014년 정상적인 이익 달성시 가치를 반영하기 위한 것임
- Target PER 15.2배는 2010~2012년 동사가 받았던 평균 PER 수준
- 목표주가 하향에도 투자의견 매수를 유지하는 이유는 1)실적이 바닥을 통과하고 있다고 판단, 2)2013년 3분기부터 택배영업 정상화 및 요금인상을 통해 수익성이 점진적으로 회복될 것으로 전망하기 때문임
양지환. 769.2738 arbor@daishin.com
SKB: 장기 성장의 기반 다지기
- 투자의견 매수(Buy), 목표주가 6,500원으로 상향
- 2Q13 매출 6,122억원(+2% yoy, +1% qoq), 영업이익 149억원(-8% yoy, -10% qoq). 전체 실적은 기대에 미흡, I PTV 성과는 기대 이상
- IPTV 순증 7월 58천명, 사상최대 실적 재갱신. 1Q14 220만명 달성 및 BEP 도달 후 연간 500억원 이익 기여 전망
김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com
화학: 수요의 회복이 가격으로 나타나기 시작했다
- 전일 화섬원료 중심의 가격상승이 두드러지게 나타나
- PE/PP 마진은 지속 상승세를 시현 중
- BTX 또한 큰 폭 상승세. 부타디엔은 추가 상승 가능성 높음
윤재성. 769.3362 js_yoon@daishin.com
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