수급이 풀린다 : ETF와 외국인 (LG유플러스, 삼성중공업, 보험업) 2016.02.02
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수급이 풀린다 : ETF와 외국인
(LG유플러스, 삼성중공업, 보험업) 2016.02.02
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[투자포커스]
수급이 풀린다 : ETF와 외국인
- 최근 2주 글로벌 주식관련 ETF로 자금유입 확대(스마트머니)
- ETF를 통한 스마트머니의 유입은 2월에도 이어질 것이며 수혜는 ETF 유입강도가 높은 AEJ과 Pacific
- 외국인이 1월말을 기점으로 아시아에서 순매수로 전환. 외국인 프로그램매수 시기 상대적으로 대형주의 성과가 좋았다는 점을 고려하면 IT업종 관심 높여야 함
김영일. Ampm01@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
LG 유플러스: 데이터의 수익화 필요
- 투자의견 매수(Buy), 목표주가 12,000원 유지
- 4Q15 매출 2.86조원(+6.6% yoy, +5.3% qoq), 영업이익 1.1천억원(-41% yoy, -34% qoq) 달성, 2015년 성과급 약 300억원 및 전분기 대비 판매량 증가에 따른 마케팅비용 400억원의 증가로 당사 추정치 하회
- 가입자의 요금 하향 및 20% 요금할인제의 영향으로 4Q15 무선 ARPU 36,204원, -0.2% qoq로 부진 지속. 초고속 인터넷 ARPU 또한 3Q15 대비 3.5% 감소. 반면 IPTV ARPU 4.3% 증가, 2016년 BEP 도달 전망
- 데이터사용량이 가장 많아 data수익화에 가장 근접하지만, ARPU/매출 증가 실현 전까지는 보수적 시각 필요
김회재 . khjaeje@daishin.com
삼성중공업 4Q Review : 오랜만에 흑자 영업이익. 실적 우려 15년 보다 낮아졌으나 아직은 불확실한 구간
- 투자의견 시장수익률 유지, 목표주가 11,000원 유지
- 4Q 영업이익, 일회성비용(30십억원) 감안 시, 양호한 실적 기록
- 2016년 연말 주가는 현재 보다 높을 것으로 예상하나 매수 시점은 빠르면 2Q 중후반
전재천. Jcjeon7@daishin.com
보험업: 실손담보 보험료 인상 확정, 위험손해율 안정에 기여
- 투자의견 비중확대 유지
- 실손담보 보험료 인상률은 상위 5개사기준으로 2015년 17.3%에서 2016년 22.6%로 5.3%p 상승
- 이로 인하여 향후 3년 동안 매년 1.0~1.6%p의 위험손해율 개선, 세전이익 기준으로 손해보험사는 146~246억원, 생명보험사는 4~194억원의 연간이익 개선 효과가 예상됨
강승건. cygun101@daishin.com
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