페어트레이딩의 개념과 기본 전략1: 만취한 두 친구의 행보, 2014.04.22

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페어트레이딩의 개념과 기본 전략1: 만취한 두 친구의 행보, 2014.04.22

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[ 투자 포커스 ]

페어트레이딩의 개념과 기본 전략1: 만취한 두 친구의 행보

- 한국형 헤지펀드 설립 이후로 롱숏 전략에 의거해 운용되는 자금의 규모가 커지고 있음. 롱숏 전략의 일종인 페어트레이딩에 대해 알아볼 필요가 있음

- 펀더멘털 롱숏 전략은 기업가치가 상승할 것으로 예상되는 종목을 롱 포지션, 기업가치가 하락할 것으로 예상되는

종목을 숏 포지션 취해서 종목의 상승과 하락시 두 포지션에서 모두 이익을 얻을 수 있는 전략

- 통계적 페어트레이딩은 과거에 유사하에 움직였던 주식들의 가격에 괴리가 나타났을 때 가격의 괴리가 사라지는 과정에서 수익을 취하는 전략

이대상 769-3545 daesanglee@daishin.com

[ 국내외 주요 뉴스 ]

- 엘론 머스크 테슬라 CEO, 앞으로 3~4 년 내에 중국 현지에 제조공장을 설립할 예정. 중국에 충전 인프라를 만들기 위해 베이징과 상하이 등에 슈퍼차저 건설 등 대규모 투자를 할 것

- 미국 3 월 경기선행지수 0.8% 상승(시장예상치 0.7% 상회 및 이전치 0.5% 상회). 컨퍼런스보드 측은 소비심리와 함께 고용시장이 개선된 것이 지수 상승을 이끌었다고 분석

- 파이낸셜타임스, 화이자가 제약업계 최대 규모의 M&A 를 추진중. 화이자의 입장에서 다수의 항암제를 보유하고 있는 아스트라제네카가 매력적인 인수 대상이 될 수 있다는 소식 전해지고 있음

- 블룸버그, 중국에서 스마트폰으로 쇼핑하는 인구가 급증하고 있는 것으로 나타남. 쇼핑 수단으로 스마트폰을 이용한다고 답한 중국인은 77%로 이는 미국의 29%, 글로벌 평균 43%를 크게 웃도는 수준

- 일본, 3 월 무역적자 1 조 4500 억엔(3 월 기준 역대 최대). 전년도 같은 기간 3669 억엔의 네 배에 가까운 것으로 3 월 기준 역대 최대이며 전문가 예상치 1 조 800 억엔을 훨씬 웃도는 수치

- 포드, 마크 필즈 CEO 임명을 공식 발표할 예정이며, 앨런 멀랠리 현 CEO 는 연내 물러날 것. 적자에 시달리던 북미사업부를 맡아 흑자 전환시키는 데 성공해 경영능력을 인정받았음

[ 산업 및 기업 ]

삼성테크윈: 이익모멘텀은 강하다.

- 투자의견 ‘매수(BUY)’ 유지, 6개월 목표주가 75,000원으로 상향

- 고속기 칩 마운터의 신규 매출은 2Q14년에 기대.14년 주가 상승의 촉매로 작용

박강호. 769.3087 john_park@daishin.com

조선 : LPG 선사 IPO를 통해 본 LPG선 발주 전망

- LPG선, 특히 VLGC(60천m^3 이상, Very Large Gas Carrrier)의 발주가 2013년부터(특히 2분기부터) 크게 증가

- 미국의 Shale가스 생산 증가 덕분

- 2020년까지 전세계적으로 LPG 물동량 16백만톤 순증 -> VLGC 65척~103척 필요

- 현재 2014년 1분기 말 전세계 VLGC잔량 73척 감안 시, 30척 가량 추가 발주 여지

- 선사의 발주 속성 감안 시, 운임 강세 지속되는 동안 발주 강세 지속되겠으나 발주 필요량의 상당부분 이루어졌기 때문에 향후 발주 강도는 약해질 것으로 예상

- 우선 추천주 : 대우조선(매수, 목표주가 45,000원), 현대중(매수, 목표주가 280,000원)

전재천. 769.3082 jcjeon7@daishin.com

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