[글로벌 주식시장 전망] 미국증시 조정의 대안, 2014.04.16
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[글로벌 주식시장 전망] 미국증시 조정의 대안, 2014.04.16
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[ 투자 포커스 ]
[글로벌 주식시장 전망] 미국증시 조정의 대안
- 3월 이후 글로벌 증시는 미국 성장주의 조정과 신흥국의 반등이 동시에 나타나고 있음
- 신흥국 연간 수익률이 선진국을 앞서기 시작. 동남아시아를 시작으로 외국인 매수세 신흥국 전반으로 확대. 신흥국의 이익추정치 상승 반전
- 이익추정치가 하향되고 있는 미국 실적시즌이 성장주 반등의 계기가 되지 못할 것. 미국 증시의 대안찾기 유효. 대안은 선진국 중 유럽, 신흥국 중 이머징 아시아(정책,수급,이익 개선의 삼박자)
- 미국의 대안으로서 유럽 주목. 유럽 증시의 상승 동력은 미국과 달라. 미국이 ‘이익성장’의 논리가 지배한 반면, 유럽은 ‘경기순환’ 논리가 작동되고 있기 때문
오승훈. 769.3803 oshoon99@daishin.com
[ 국내외 주요뉴스 ]
- 재닛 옐런 미국 연준 의장, 미국 대형은행들에게 더 강화된 자본 규제안을 들이댈 수 있으며 현재의 기준은 2008년 경제위기와 같은 위기를 막아내기 충분하지 않다고 경고
- 미국 주택건설업제의 건설 체감 경기를 반영하는 전미주택건설업협회(NAHB) 주택시장 지수가 47(전월 46 상회, 예상치 49 하회)을 기록하며 3 개월 연속 부진한 것으로 집계됨
- 미국, 3 월 소비자물가지수 0.2% 상승(예상치 0.1 및 전뭘치 0.1% 상회). 지난달 휘발유 소매가격이 1.7% 하락하면서 식료품 가격의 0.4% 상승에도 불구하고 전체 CPI 의 하락을 이끌었음
- 야후 1/4 분기 매출액 10 억 9 천만달러(전년 10 억 7 천만달러 대비 상승)로 예상치를 상회하며 시간외 거래에서 급등중, 순이익 38 센트(시장 예상치 37 센트 상회)
- 인텔 1/4 분기 매출액 127 억 6 천만달러(예상치 128 억 2 천만 달러 하회). 순이익 19 억 5 천만달러, 주당순이익 38 센트(전분기 40 센트 대비 하회, 예상치 37 센트 상회)
- 중국 최대 전자상거래업체 알리바바 그룹, 4/4 분기 매출액 66%, 순이익 110% 증가. 올 여름 뉴욕증시에 입성할 것으로 예상되며 시가총액이 2000 억달러에 이를 것으로 전망되고 있음
- 트위터, 정보 분석·가공 업체 그닙(Gnip)을 인수 결정. 블룸버그 통신은 트위터가 이번 인수로 분석 정보 재판매를 통한 수익을 늘릴 수 있을 것으로 보인다고 보도
[ 산업 및 기업 ]
보험: 기저효과로 2014년 1분기 순이익 크게 증가
- 투자의견 비중확대 유지, 손해보험업종 선호
- 손해보험업종 5개사 2014년 1분기 순이익 4,800억원, 전년동기대비 38.3% 증가
- 생명보험업종 3개사 2014년 1분기 순이익 4,623억원, 전년동기대비 13.3% 증가
- 2013년 1분기에는 신계약비 추가상각과 대규모 유가증권 손상차손 인식, 그리고 보증준비금 추가적립 등 일회성 요인으로 매우 부진한 실적을 시현하였음. 이에 따른 기저효과가 반영된 결과
- 이자차 역마진 부담이 지속되고 있는 생명보험사보다는 자동차보험 관련 모멘텀이 기대되는 손해보험사를 선호함
강승건. 769.3096 cygun101@daishin.com
정유업: 춘래불사춘(春來不似春)
- 미국 원유재고 감소의 의미: 미국 정유업의 부활
- 중국의 석유제품 수출 증대 가능성: 3월부터 중국은 석유제품 순수출국 전환
- 1Q14 정유업체 Preview: 의미있는 실적 기대 어려움
윤재성 769.3362 js_yoon@daishin.com
SK이노베이션: 증설 및 E&P 기대감
- 1Q14 영업이익 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망
- 2Q14 전분기 대비 이익 개선폭은 제한적
- PX 증설 및 E&P 인수 기대감은 유효
윤재성 769.3362 js_yoon@daishin.com
S-Oil: 기다림의 시간
- 1Q14 영업이익 흑전되나 기대치에는 미흡
- 2Q14 조금은 아쉬운 실적개선세
- 단기적으로는 성장모멘텀이 부재. 기다림의 시간이 될 듯
윤재성 769.3362 js_yoon@daishin.com
GS: 주가의 하방은 확보
- 1Q14 GS칼텍스 회복 영향으로 영업이익 전분기 대비 개선
- 2Q14 GS칼텍스 개선 및 GS리테일 성수기 진입
- 다각화된 포트폴리오는 장점. Valuation 매력으로 주가하방 확보
윤재성 769.3362 js_yoon@daishin.com
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