페어트레이딩 기본 전략2: 핵심 이론과 실제, 2014.05.23
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페어트레이딩 기본 전략2: 핵심 이론과 실제, 2014.05.23
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[ 투자 포커스 ]
페어트레이딩 기본 전략2: 핵심 이론과 실제
- 페어트레이딩 전략을 실제로 실행하는데 있어 가장 중요한 개념은 “공적분 관계(Cointegration Relation)”. 공적분 관계는 두 시계열이 같은 추세를 보이면서 같은 길을 가는 관계
- 페어트레이딩은 공적분 관계에 있는 종목의 주가 스프레드를 계산하고 그 스프레드의 괴리가 커졌다가 작아지는 과정에서 수익이 발생
- 현재 페어트레이딩을 통해 수익을 얻을 수 있는 페어는 한라비스테온공조(Short)-서울반도체(Long), 파라다이스(Short)-GKL,(Long), SK이노베이션(Long)-GS(Short)
이대상 769-3545 daesanglee@daishin.com
[ 국내외 주요 뉴스 ]
- 미국, 5 월 제조업 구매관리자지수(PMI) 56.2 로 시장 예상치(55.5)와 전월치(55.4)를 상회.
- 미국, 4 월 기존주택판매 올해들어 처음 증가. 전년 대비 1.3% 증가한 465 만채 기록(전문가 예상치 469 만건 하회). 평균 가격은 20 만 1,700 달러로 전년동월대비 5.2% 상승
- 미국, 4 월 컨퍼런스보드 경기선행지수 0.4% 상승(시장 예상치 부합). 전문가들은 회복세가 아주 강하기 보다는 완만한 수준이라고 분석
- 피치, 그리스의 장기 신용등급을 'B-'에서 'B'로 한단계 상향 조정할 예정. 전망은 '안정적'을 제시할 예정
- 터키 중앙은행, 통화정책 회의에서 기준금리를 10%에서 9.5%로 0.5%포인트 하향조정. 시장 예상치 부합
- 베스트바이, 1 분기 매출액 90 억 4 천만달러(전년동기 대비 -3.3%, 시장 예상치 92 억 1000 만달러 하회), 주당순이익 33 센트(시장 예상치 20 센트 상회)
[ 산업 및 기업 ]
LG이노텍: 오버행 해소 및 14년 2&3분기 실적 호조 지속
- 투자의견 ‘매수(BUY)’및 목표주가 140,000원 유지. 전기전자 업종 중 최선호주(탑픽)으로 유지
- 14년 2분기 실적 호전 지속에 대한 기대감이 높아지는 시점과 전환사채의 주식전환으로 부채비율(14년 1분기 238%에서 2분기 170% 수준으로) 하락 등 재무구조 개선을 반영하면 주가는 추가적 상승 가능 전망
- 전환사채의 주식전환에 따른 오버행 이슈 부각보다는 소멸 방향으로 해석하는 것이 유효
박강호. 769.3087 john_park@daishin.com
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