하반기 강세장을 위한 퍼즐이 맞춰지고 있다, 2014.06.25
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하반기 강세장을 위한 퍼즐이 맞춰지고 있다, 2014.06.25
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[ 투자포커스 ]
하반기 강세장을 위한 퍼즐이 맞춰지고 있다
- 하반기 KOSPI는 생각보다 강한 장세가 펼쳐질 전망. 글로벌 매크로 환경이 동반 성장모멘텀 회복/물가 상승국면으로 진입하며 글로벌 증시의 새로운 상승동력이 될 것.
- 6월 중순 이후 하반기 시장에 대한 퍼즐이 하나 둘 맞춰지고 있음. 1) G4(미국, 유럽, 중국, 일본)의 제조업 경기가 동반 확장국면에 진입. 2) 수요증대를 바탕으로 한 물가 상승 가시화. 마지막 남은 퍼즐은 이익추정치의 턴어라운드. 삼성전자 실적 가이던스 발표 전후가 퍼즐 완성 시점
- 기술적 분석 상 우등생 반열에 현대제철, 롯데케미칼, 한국타이어, 고려아연, 하나금융지주가 신규 편입. 대표적인 철강, 화학, 비철금속, 금융주로 글로벌 매크로 환경의 변화를 반영하는 하반기 유망 업종과 종목
이경민. 769.3840 kmlee337@daishin.com
- 미국 상무부, 5 월 신규주택 판매 건수가 50 만 4000 건으로 전달보다 18.6% 증가하며 2008 년 5 월 이후 6 년만에 최대치 기록
- 미국의 6 월 소비자신뢰지수가 85.2 를 기록하며 6 년 5 개월만에 최고 수준을 기록. 5 월 대비 3 포인트 높고 시장예상치 83.5 포인트를 상회한 수치
- 중국 경제지표가 잇따라 호조를 보이면서 해외 IB 들이 25 일 중국의 경제성장률 전망치를 속속 상향 조정하고 있음. JP 모건 6.8%에서 7.2%로 상향, 바클레이즈 7.2%에서 7.4%로 상향
- 필라델피아 연방준비은행의 찰스 플로서 총재는 미국 경제가 예상보다 빠른 회복세를 보이고 있다며 금리 인상 시점을 예정보다 앞당겨야 한다고 주장
- 블룸버그통신, 7 월부터 애플의 중국 공급업체들이 애플 역사상 가장 큰 아이폰을 생산할 계획. 대형 아이폰은 2 가지로 화면크기가 각각 11.94 ㎝(4.7 인치)와 13.97 ㎝(5.5 인치)인 모델
- 유럽연합(EU), 러시아의 에너지 무기화 전략에 맞서 장기적으로 유럽 에너지 시장을 단일화하는 '에너지연합(Energy Union)' 설립을 추진 예정
[ 산업 및 기업 ]
CJ제일제당: 2분기 실적 양호, 하반기 이후 바이오가 실적개선 견인
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 41만원으로 11% 상향.
- 2분기 대통제외 영업이익 758억원(-1.0% YoY)으로 기존 예상치 충족 전망. 식품과 제약 부문 수익성 개선
지속되는 가운데 레버리지 효과가 가장 큰 바이오 사업부 실적 턴어라운드 성공 및 시장 패권 확보로 2015년 음식료 업체 중 가장 높은 투자 모멘텀 보유
- 2014년 CJ제일제당 라이신 판매량 시황 급락 직전인 2012년 대비 33% 증가 예상. 4월 중순 이후 라이신 가격 30% 이상 반등, 7,8월 비수기를 맞아 수요는 다소 부진할 전망이나 로컬 업체들의 추가 가동률 하락단행으로 공급 안정화 지속되어 판가 큰 변동 없을 전망.
이선경. 769.3162 sunny_lee@daishin.com
반도체: 미국 마이크론 3Q14 실적리뷰 – 연말까지 DRAM 업황 이상 없다
- 마이크론 3분기 매출은 컨센서스 소폭 상회. 영업이익률 21%로 전분기 수준 유지
- 주력제품인 PC, 서버, 모바일 DRAM의 전방산업에 대해 매우 긍정적 전망 제시. 특히 PC DRAM 가격은 연말까지 수요회복과 공급부족 지속으로 견조하게 유지될 전망
- 동사는 2015년 자금소요가 늘어난다는 점 강조. 기존의 DRAM, NAND 설비투자 뿐만 아니라 신제품 연구개발과 M&A 필요성 때문. 결국 업계 내 경쟁력 유지/강화를 위해 현금창출능력 확보가 필수
- 마이크론보다 현금창출능력이 뛰어난 SK하이닉스에 대해 투자의견 매수, 목표주가 7만원 유지
김경민. 769.3809 clairekim@daishin.com
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