유럽경제, 대외 위험보다는 내수를 보자(KT&G, 담배세 인상, 제조업, ECB), 2014.10.17
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유럽경제, 대외 위험보다는 내수를 보자
(KT&G, 담배세 인상, 제조업, ECB), 2014.10.17
모닝 미팅 브리프
20355_MMB_141017.pdf
[ Global Radar ]
유럽경제, 대외 위험보다는 내수를 보자
- 올해 초부터 우크라이나를 둘러싼 지정학적 분쟁은 글로벌 금융시장에 조정의 빌미로 작용. 지정학적 위험 고조는 수출뿐만 아니라 투자심리 악화를 통해 투자에도 악영향을 주어 왔음
- 다만, 향후 지정학적 위험으로 인한 추가적인 성장 둔화 가능성은 낮음
- 향후 유럽 경제는 프랑스와 이탈리아의 구조조정 속도와 소비 확장에 초점을 둘 필요. 유로존 내 산업구조 조정으로 인한 제조업 하락세와는 달리 민간 소비는 저물가와 고용 개선에 힘입거 개선 지속. ECB의 확장적 정책도 대출 수요 자극하며 경기 회복에 긍정적 영향 기대
이은주. 769.3091 eunjoolee@daishin.com
[ 산업 및 기업 ]
KT&G: 실적 모멘텀 보다는 배당투자 관점의 접근 필요
- 목표주가 103,000원, 투자의견 중립 유지. 그러나 연말이 가까운 시점에서 현 주가 수준에서도 시가배당수익률 3.5%가 예상되어 높은 배당투자 메리트 존재,
- 3분기 매출 1조 1,065억원 (+8.0% YoY), 영업이익 3,382억원 (+15.4% YoY). 국내외 담배부문 매출 호조로 영업이익 당사 추정 4.5% 상회, 환관련 이익 등으로 순이익은 추정치 17.6% 상회한 2,693억원으로 일회성 비용으로 기저 낮았던 전년동기대비 191% 증가하는 호실적 t
- 4분기도 국내외 담배호조 지속되나, 2015년 실적은 담배세 인상안 확정 후 확정안의 내용과 시행 시기, 이에 따른 출고가 변동폭 등을 감안한 재조정 필요하므로 현시점에서 확정할 수 없음
이선경. 769.3162 sunny_lee@daishin.com
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