일본, 수출에서 내수로 (호텔신라, 두산) 2015.03.20
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일본, 수출에서 내수로 (호텔신라, 두산) 2015.03.20
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[투자포커스]
일본 , 수출에서 내수로
- 엔저 효과로 수익성이 크게 개선된 일본 수출기업을 중심으로 높은 수준의 임금 인상안이 발표. 지난해 소비세 인상에 따른 물가 부담이 완화되고 실질임금이 증가 전환되며 일본 소비 회복 기대
- 엔저로 인한 일본 수출기업 수익 개선과 가격경쟁력 강화 효과는 2분기가 정점이 될 것. 연준의 완화적 입장에 엔/달러 환율의 추가 상승이 당분간 제한되더라도, 전년동기대비 상승률은 2분기가 하반기보다 높은 수준을 기록할 가능성이 크다는 판단
이하연 . 769.2472 hylee1107@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
호텔신라 : 6800만 풍선효과 (한국 11 배)
- 투자의견 ‘매수’, 목표주가 150,000원 유지, 레저섹터 탑픽유지
- (풍선효과) 홍콩, 마카오 반중국시위 반사효과 예상
- (실적) 매우 긍정적인 실적 요인: 원화약세, 강한 중국 인바운드
김윤진. 769.3398 yoonjinkim@daishin.com
두산 : 법적 지주회사 지정 제외 우려는 제한적. 원론적으로 출자의 자유 확보
- 투자의견 매수, 목표주가 160,000원 유지
- 두산이 지주비율 50% 미달로 공정거래법상 지주회사 지정 제외될 전망. 우려는 제한적
- 몇가지 우려가 발생할 수 있으나 회사 현황 고려시 우려는 제한적. 원론적으로 차입과 출자의 자유 부여
김한이 . 769.3789 haneykim@daishin.com
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