[주간전망] US Vs. Non-US의 차별화. 그 이유는? (미국증시, 삼성SDI, LG전자) 2015.03.30
매일 아침 전해 드리는 주식시장 정보!
[주간전망] US Vs. Non-US의 차별화. 그 이유는?
(미국증시, 삼성SDI, LG전자) 2015.03.30
모닝 미팅 브리프
21478_MMB_150330.pdf마켓 브라우져
[투자포커스]
[주간전망] US Vs. Non-US의 차별화. 그 이유는?
- 미국증시 조정에도 불구하고 글로벌 증시의 변동성 확대양상은 제한적.
- 1) 미국증시 조정원인이 밸류에이션 / 금리인상 부담과 달러 강세의 여파, 2) 유럽을 중심으로 한 글로벌 유동성 확장 유효, 3) Non-US 지역의 경기/이익모멘텀 US대비 우위에 있기 때문. US 지역의 불확실성이 이어지더라도 Non-US 지역으로 확산되기보다는 국가별 차별화, 순환매를 자극할 것
- 이번주 KOSPI는 주 초반 2,010선 전후에서 지지력 테스트 이후 분위기 반전 예상. 1분기 프리어닝 시즌을 맞아 차별적인 KOSPI의 이익안정세에 주목.
- 당분간 KOSPI 순환매 장세 예상. 화학/에너지, 증권, 건설 업종 주목. 저PBR 경기순환주이자 이익 전망치의 안정성 높기 때문
이경민. 769.3840 kmlee337@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
삼성SDI: 15년 (전기자동차, 중대형전지)에 투자(매수) 適期 !
- 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 170,000원 제시, 커버리지 재개
- 15년 실적 기준, SOP(Sum Of Parts) 방법으로 목표주가 170,000원과 투자의견 ‘매수(BUY)’를 제시, 커버리지를 재개
- 구)제일모직 합병(14년 7월) 효과는 15년 실적 반영 및 중대형전지의 성장 모멘텀 확대로 16년에 본격화 전망. 사업구조 변화 및 이익 증가에 초점을 맞춘 중장기적 투자 유망
- 14년에 부진하였던 전자재료(소재부문)의 턴어라운드로 수익성이 빠르게 호전. 편광필름 및 OLED 소재의 흑자 기조 유지 및 삼성전자내 점유율 증가 예상
- 영업이익 증가 주목; 14년 1,270억원에서 15년 2,131억원, 16년 3,152억원 추정
박강호. 769.3087 john_park@daishin.com
LG전자: G4 출시 기대감 및 밸류에이션 매력에 초점!
- 투자의견은‘매수(BUY)’유지, 목표주가는 80,000원으로 하향(-8.1%)
- 연결기준 15년 1분기 실적은 TV 판매량 부진 및 가격경쟁 영향으로 당사 및 시장 추정치를 하회할 전망. LG이노텍을 포함한 영업이익은 2,868억원, 매출은 14조 8,100억원으로 추정
- 그러나 15년 2분기는 1분기대비 개선될 전망. TV와 MC(Mobile Communication)사업부, HA(Home Appliance) 사업부 등 신모델 출시가 본격화되면서 매출, 이익 증가 예상, 매출과 영업이익은 전분기대비 11.3%, 79%씩 증가 추정
- 밸류에이션 저점(P/B 0.9배)에서 단기적으로 G4 출시 및 2분기 이익 개선에 대한 기대감은 유효
박강호. 769.3087 john_park@daishin.com
* 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로 얻어진 것이나 그 투자정확성을 보장하지 않으므로, 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자 결과에 대한 법적 책임소재 증빙자료로 사용 될 수 없습니다.