일본 기업의 변화와 한국판 Stewardship Code (엠케이전자, 삼성전기, 엔씨소프트) 2015.06.17
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일본 기업의 변화와 한국판 Stewardship Code
(엠케이전자, 삼성전기, 엔씨소프트) 2015.06.17
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[투자포커스]
일본 기업의 변화와 한국판 Stewardship code
- 일본 증시 상승을 이끄는 동력은 주주 친화정책과 기업지배구조 개선
- 2014.2월 책임있는 기관투자자의 원칙(일본판 Stewardship Code) 도입. 160개 이상의 기관투자자 동참
- 2015.6월 독립적 사외이사를 의무화하는 Corporate Governance Code 시행
- 한국도 6월~9월 중 한국판 Stewardship Code 도입 예정. 일본과 유사한 지배구조 개편 흐름 나타날 것
- 주목해야 할 종목은 FCFY(Free Cash Flow Yield)가 높고, 외국인 지분율이 높은 종목 : 현대산업, 삼성물산, 효성, 삼성SDI, 엔씨소프트, 삼성전자, KT&G
오승훈. 769.3803 oshoon99@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
삼성전기: 2Q 실적은 양호, 3Q & 4Q도 호전 전망
- 투자의견은‘매수(BUY)’유지, 목표주가는 95,000원에서 85,000원으로 하향
- 2Q15년 영업이익은 851억원(39.9% qoq/301.1% yoy)으로 추정. 당초 기대치보다 낮으나 전분기, 전년동기대비 증가한 점은 긍정적으로 평가
- 15년 7월 이후 주가의 반등 예상. 2Q15년 실적(당사 및 시장 예상치를 하회)은 현 주가에 선 반영, 3분기 실적 개선 기대감 및 제일모직 보유 지분(6/16, 8,450억원)에 대한 평가, 16년 이후에 신성장을 위한 M&A 노력이 점차 가시화되는 점이 긍정적으로 주가에 반영될 것으로 예상
박강호. 769.3087 john_park@daishin.com
엠케이전자: 본업 성장과 한국토지신탁 지분가치에 주목하자
- 투자의견 : Not Rated
- 반도체 패키징 부품소재인 본딩와이어와 솔더볼의 견조한 상승세 전망
- 실질 지배력을 행사하는 한국토지신탁 지분가치 재평가 필요
- 이차전지 음극활 물질인 실리콘 알로이 양산 가시성도 높아
- 본업 성장과 한국토지신탁 지분가치 감안 시 저평가 국면
박양주. 769.2582 guevara@daishin.com
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