유로존, 내수 회복세 지속 (신한지주, 대우증권, LG전자) 2015.10.22
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유로존, 내수 회복세 지속 (신한지주, 대우증권, LG전자) 2015.10.22
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[투자포커스]
유로존 , 내수 회복세 지속
- 중국 중심 신흥국 수요 위축, 유로화 약세 둔화 등으로 유로존 수출이 부진한 모습을 보이며 유럽발 경기 모멘텀에 대한 신뢰 약화
- 대외부문 부진에 따른 성장 속도 둔화는 불가피하겠으나, 소비 여건이 개선된 유로존 경제는 내수 중심의 회복 기조를 이어갈 것. 특히 독일은 폭스바겐 사태에도 임금 인상, 자산가치 상승 효과 등으로 소비 회복세 지속 전망
- 향후 ECB 양적완화 확대 가능성도 열려있음. ECB 유동성 공급 확대로 유로존 경기에 대한 신뢰 회복 기대
이하연 . hylee1107@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
신한지주 : 세번째 계속된 서프라이즈. 내용면에서도 양호한 실적
- 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
- 3분기 순익은 6,790억원으로 컨센서스 대폭 상회. 3분기째 실적이 어닝서프라이즈를 시현. 컨센서스 상회의 배경은 일회성 요인 때문이지만 대출성장, NIM, 대손비용 등 내용면에서도 양호한 실적 시현
- 주당배당금 1,200원 예상. 시가배당률 2.7% 수준이지만 배당매력은 타행대비 결코 낮지 않다고 판단
- 3분기 NIM 2bp 하락했지만 경상 기준으로는 플랫 추정. 4분기에는 NIM 하락 추세 멈출 듯
- 4분기 충당금 증가 요인 있지만 크게 늘지 않을 전망. 4분기 순익은 2,600억원, 연간 순익 2.2조원 예상
최정욱 , CFA cuchoi@daishin.com
대우증권 : 일회성 요인을 감안하면 예상치에 부합하는 실적
- 투자의견 매수, 목표주가 17,000원 유지
- 3분기 연결순이익은 554억원, 전분기대비 53.2% 감소. 컨센서스 681억원 및 우리 전망치 651억원을 하회
- 하지만 인도네시아 현지법인 영업권 손상차손 125억원이 반영되었다는 점을 감안시 경상적 실적은 우리의 전망치에 부합하는 수준으로 평가
- 4분기에는 금호산업 관련 처분이익 약 350억원과 여러 건의 중소형사 IPO가 예정되어 있어 경쟁사 대비 양호한 실적 시현 전망
강승건 cygun101@daishin.com
LG 전자 : GM의 전기차 협력사 (전장부품)로 선정 , 성장성 우려를 잠재우는 계기
- 미국 GM과 차세대 전기차 개발의 핵심 협력사로 선정된 것으로 언론에 보도 됨. GM의 전기차는 15년 1월 디트로이트 모터쇼에 공개한 쉐보레 볼트 EV(순수 전기자동차)이며 2016년말에 양산 예정.
- VC사업(전장부품 ; Vehicle Components)의 명확한 추진 방향 및 거래 대상을 확인된 점에서 긍정적으로 평가.
- 전기자동차의 핵심 부품인 구동모터, 배터리팩을 동시에 공급한 것은 LG전자의 전기자동차 관련한 부품 기술력이 시장에서 인정받은 것으로 평가.
- 구글과 사물인터넷(IoT) 사업 관련한 협력(운영체제 도입)을 맺은 점도 전장부품 사업과의 시너지 효과가 기대됨.
박강호 john_park@daishin.com
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