미 금리인상 이후 신흥국 통화정책 (파트론, 엔씨소프트, 모바일 게임) 2015.12.23
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미 금리인상 이후 신흥국 통화정책
(파트론, 엔씨소프트, 모바일 게임) 2015.12.23
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[투자포커스]
미 금리인상 이후 신흥국 통화정책
- 미 금리인상 이후 원자재가격 약세, 통화가치 하락, 경상적자 누적 등에 노출된 주요 취약신흥국들은 금리인상을 단행. 다만 위안화와 원자재가격 동반약세 영향으로 취약 신흥국들의 통화가치가 안정될 가능성 적음
- 경기진작 필요성이 통화가치 하락 및 인플레이션 위협에 비해 상대적으로 높은 국가들은 미 통화정책과 비동조화하며 금리를 인하할 가능성 있음. 한국은 이에 포함됨
- 한국은 저성장 및 낮은 물가, 과대평가된 원화가치 현실화 및 구조개혁 지원을 위해 현재보다 완화적인 통화정책이 필요한 것으로 판단
박형중. econ4u@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
파트론: 4Q프리뷰 – 16년 중저가 스마트폰 성장세의 수혜!
- 투자의견은‘매수(BUY)’및 목표주가는 12,500원을 유지
- 연결기준으로 16년 1분기 및 연간 매출과 영업이익은 전년대비 호전(증가)하면서 휴대폰 부품업체 중 실적 수혜주로 판단. 16년 글로벌 스마트폰 시장은 하드웨어 차별화가 부재한 가운데 카메라모듈만 기능 개선 및 성능의 향상이 예상
- 16년 1분기에 프리미엄급 스마트폰에 전면 카메라모듈(5M)과 후면용 카메라모듈(A시리즈 후속모델)도 동시에 공급이 이루어질 전망
- 16년 1분기의 전체 영업이익은 170억원으로 전년대비 20.8%, 전분기대비 17.3% 증가 예상
박강호. john_park@daishin.com
엔씨소프트: 4Q 프리뷰 – 리니지 스토리 품은 모바일 RPG 기대
- 투자의견 매수, 목표주가 320,000원 유지
- 4분기 매출액 2,280억원(-3% YoY), 영업이익 700억원(-20% YoY)으로 컨센서스 하회 예상
- 2016년 리니지IP 기반 핵심 모바일 게임 리니지RK(red knights)와 프로젝트L 출시
김윤진. yoonjinkim@daishin.com
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