[주간전망] 세 개의 Key로 KOSPI 2,100 문을 연다 (삼성전기, 원익IPS) 2015.07.20

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[주간전망] 세 개의 Key로 KOSPI 2,100 문을 연다 

(삼성전기, 원익IPS) 2015.07.20

 

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[투자포커스]

[주간전망] 세 개의 Key로 KOSPI 2,100 문을 연다

- 이번주 KOSPI 전약후강 장세 예상

- 주 초반 단기 과열해소, 매물소화과정 불가피. 중요 지지선은 2,050선

- 그러나 주 중반 이후 KOSPI 2,100선 돌파/안착시도에 나설 전망.

- 세가지 동력은 1) 실적 불확실성 완화. 2) 외국인 중심의 수급개선, 3) 글로벌 경기회복 기대.

- 실적 + α가 기대되는 에너지, 화학(유가반등)과 증권, 건설(정책기대) 주목

이경민. 769.3840 kmlee337@daishin.com

  

[산업 및 종목 분석]

삼성전기: 구조조정 이후, 신성장 개척에 주력하자!

- 투자의견은‘매수(BUY)’및 목표주가는 85,000원 유지

- 당사는 15년 2분기 실적 발표(7월 28일)일 전후로 중장기 관점에서 삼성전기의 주가가 상승세를 보일 것으로 예상

- 2분기 실적 부진에 대한 불확실성 제거와 15년 하반기 견조한 실적에 대한 믿음 확대, 구조조정 효과, 신사업에 대한 기대감이 반영될 것으로 판단

박강호. 769.3087 john_park@daishin.com

원익IPS: 2Q15 프리뷰. 실적 저점이지만, 전년 대비 매출 두자릿수 성장

- 투자의견은‘매수(BUY)’및 목표주가는 18,500원 유지

- 2분기 별도 기준 매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 40%, 72% 감소한 702억원, 65억원 추정. 그러나 전년 동기 대비 각각 31%, 505% 증가. 동사의 제품이 금속막용 증착 장비 및 적층용 증착 장비까지 확대되었기 때문

- 3분기에 동사는 분기 사상 최대 실적 달성 전망. 별도 기준 매출과 영업이익은 1,615억원, 304억원 추정

- 국내 반도체 대규모 투자는 일단락되었지만 중국의 DRAM 산업 진출 시도에 대응하려면 결국 대규모 투자가 다시 필요할 것. 전방산업 투자가 빨라지면 동사는 최우선으로 수혜

- 최근 원익 그룹의 이용한 회장이 국제 반도체 장비 재료 협회 회장으로 취임. 동사의 높은 위상을 증명

김경민, CFA. 769.3809 clairekim@daishin.com

오리온: 가시성 높은 성장 스토리

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 120만원에서 140만원으로 상향

- 2Q15F Preview: 매출 6,013억원(+7% yoy), 영업이익 584억원(+28% yoy) 전망

- 중국: 경기 부진으로 위안화 매출 성장률 7% yoy로 둔화 전망 (기존 추정치: +12% yoy)

- 국내: 매출 6% yoy 하락 추정. 그러나 1)낮은 기저효과, 2)OSI 합병 및 아이팩 인수, 2)비용 절감 노력으로 영업이익은 26% yoy 성장

- 타 업종 또는 동종 업종 내 타 종목 대비 '높은 실적 가시성'이 밸류에이션 논란 잠재워 줄 수 있을 것

- 홈플러스 인수 이슈 등 펀더멘탈에 근거하지 않은 주가 하락을 매수 기회로 활용 권고

박신애, 769.2378 shinay.park@daishin.com

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