아베 입지 확보와 경기 부양 기대 (영풍) 2015.08.21

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아베 입지 확보와 경기 부양 기대 (영풍) 2015.08.21

 

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[투자포커스]

아베 입지 확보와 경기 부양 기대

- 9월 자민당 총재 선거를 앞두고 아베 내각 지지율 하락. 여전히 아베 총리의 재선 가능성이 높지만 내년 여름 참의원 선거 등을 감안할 때, 아베 내각은 지지율 하락 만회하기 위해 추가 경기부양책 실시 기대

- 최근 식품, 에너지 제외 물가상승률 확대, 추가 양적완화 역효과 등을 감안할 때 당장 통화정책 보다 재정정책 확대 가능성이 크다는 판단

- 10월 금정위 전까지 통화정책 확대 기대가 유입되겠으나 10월 통화정책 동결 확인된다면, 엔/달러 환율 현수준 유지 예상. 4분기에는 일본 대비 국내 수출기업 수익에 환율 효과가 더욱 크게 나타날 것

이하연 . 769.2472 hylee1107@daishin.com

[산업 및 종목 분석]

영풍 2Q 리뷰 : 제련부문 수익성개선으로 어닝 서프라이즈!

- 투자의견 매수(유지), 목표주가 1,800,000원(유지)

- 영업이익은 별도 238억원, 연결 10억원으로 대신증권 추정치 179억원, -37억원을 상회

- 은 부산물 생산능력(Fumer 능력)이 분기 11,250톤으로 32% 증가해 제련부분 수익성 개선

- 하반기는 제련부문 수익성은 유지, 인터플렉스 턴어라운드로 연결실적 개선세 지속 전망

- 약세인 아연가격은 9월 FOMC이후 반등 예상, 주가가 부진한 지금이 절호의 매수기회

이종형 . 769. 3705 jhlee76@daishin.com

 

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