매일 아침 전해 드리는 주식시장 정보!
중국 ‘13차 5개년’ 계획 중점 – ‘소비’ 중심의 경기 연착륙
(한화생명, 동양생명, 영원무역) 2015.11.12
모닝 미팅 브리프
23306_MMB_151112.pdf마켓 브라우져
[투자포커스]
중국 ‘13 차 5개년’ 계획 중점 – ‘소비’ 중심의 경기 연착륙
- 중국 발개위가 발표한 ‘13차 5개년(2016년~2020년)’계획 핵심은 ‘산아제한 철폐를 통한 소비 증가, 주식/환율/채권 등 금융 개혁 및 신성장 산업 강화를 통한 3차 산업 비중 확대 → 경기 연착륙 달성’
- ‘전면적 2자녀 정책’ 실시로 2016년 약 200~350만명 증가 예상, 자동차/부동산/유아용품 등 연간 1,200억 ~1,800억위안 이상 소비 증가 예상
- 주식/환율 개방정책 지속. IPO 등록제/선강통/MSCI EM 편입 및 위안화 환율 변동폭 확대 등 금융 개혁 확대 예상. 신성장 산업으로 ‘제조업2025 및 온라인+’ 정책 본격화
성연주 . cyanzhou@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
한화생명 : 예상치에 부합하는 실적
- 투자의견 매수, 목표주가 9,600원 유지
- 3분기 별도 기준 순이익은 1,413억원으로 전년동기대비 20.3% 감소. 우리 전망치 1,420억원에 부합
- 4분기 대규모 일회성 비용 반영으로 부진한 실적이 예상되지만, 상반기 높은 수준의 이익 실현과 우수한 위험손해율, 그리고 2.7% 수준의 배당수익률을 감안하여 투자의견 매수와 목표주가 9,600원을 유지함
강승건 . cygun101@daishin.com
동양생명 : 투자부분 부진으로 이익 감소
- 투자의견 매수, 목표주가 17,000원 유지
- 3분기 순이익은 240억원으로 전년동기대비 37.7% 감소
- ELS 평가손실 및 주식 손상차손 반영으로 투자손익이 7.1% 감소하였기 때문
- 4분기에는 변액보증준비금 이슈가 비용요인으로 발생하겠지만, 3분기 투자부분의 비경상적 손실이 회복된다는 점을 감안하여 4분기 별도기준 순이익을 256억원으로 전망함
강승건 . cygun101@daishin.com
영원무역 : 4Q15 OEM 달러 성장률 12% 예상
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 67,000원(12MF EPS 기준 P/E 17.5배 적용)으로 하향,
- 3분기 총매출맥, 영업이익 각각 4,953억원(+24.5% YoY), 649억원(-17.4% YoY)으로 OEM 매출 선적지연과 Scott 영업적자로 부진
- 4분기 3분기에 선적 지연된 오더 반영예정되며 OEM 부문 달러 매출 성장률 12% 추정
유정현. cindy101@daishin.com
* 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터의 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로 얻어진 것이나 그 투자정확성을 보장하지 않으므로, 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자 결과에 대한 법적 책임소재 증빙자료로 사용 될 수 없습니다.