경기 회복에 대한 믿음, 2013.10.30

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경기 회복에 대한 믿음, 2013.10.30

 

 

 

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[투자 포커스]

경기 회복에 대한 믿음 [11월 주식시장 전망]

- 11월 코스피 밴드 2,000~2,120
- 유럽, 중국의 경기모멘텀의 약화는 심리와 실물개선의 시차에 따른 일시적인 마찰음. 실물지표 개선이 느린 것은 경기회복 초기 대응을 생산 확충보다 재고소진을 통해 대응하기 때문
- 조정시 주도주(소재, 산업재, 소재)에 대한 비중확대 전략 여전히 유효
- 박스권 상단에서의 공방이 길어질 경우 중국, 유럽에서 이미 수요가 회복되는 업종에 주목 => TV, 2차전지, 조명,화학, 기계
오승훈. 769.3803 oshoon99@daishin.com

 

[국내외 주요뉴스]

- 중국 최대 검색 사이트인 바이두가 모바일 검색 매출 증가에 힘입어 3분기 순이익이 전년 동기대비 1.3% 증가한 4억9800만달러을 기록하며 예상을 상회.
- 스탠더드앤드푸어스/케이스실러 지수는 지난 8월에 전년 동기 대비 12.8% 상승. 이는 시장 예상치인 12.5%를 웃도는 수치며 2006년 2월 이후 최대 상승폭.
- 미국의 10월 소비자신뢰지수가 71.2를 기록해 전월의 80.2에서 9포인트나 하락. 시장 예상치인 75보다도 낮은 수치이며 6개월만에 80대를 하회.
- 노키아는 3분기 9100만유로(약 1329억원)의 순손실을 기록. 전년동기 손실액인 9억5900만유로에서 크게 낮아진 것으로 예상치인 1억7150유로도 밑돌았음.
- 재닛 옐런 미국 연방준비제도 차기의장 지명자에 대한 상원 청문회가 다음달 중순에 열릴 예정. 청문회 전에 상원 은행위원회에서 인사안이 통과되어야 함.
- 미국 전기차 제조업체인 테슬라모터스의 간판차인 '모델 S'의 배터리에서 화재가 발생한 사고가 담긴 동영상이 또다시 인터넷에 공개되며 주가 약세.
- 호주중앙은행 글렌 스티븐슨 총재가 호주 경제의 비용과 생산성이 현재 환율 수준을 방어하지 못할 것이라며 호주달러화 가치가 더 하락할 것이라고 전망.

 

[산업 및 기업]  

두산중공업: 2분기 실적 양호. 하반기, 2014년으로 갈수록 수주 Pool 증가
- 3분기 누적수주는 부진했으나 4분기, 2014년으로 갈수록 수주 Pool 증가할 것
- 발전 사업부 선별 수주로 수주 모멘텀은 약해졌으나 영업이익 호실적 지속
- 자회사 두산인프라코어 실적 저점을 통과하며 향후 실적 개선에 기여할 것
전재천. 769.3082 jcjeon7@daishin.com

신한지주: 매분기 시장 기대치 충족
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 53,000원으로 상향
- 3분기 기업 여신의 실질 NPL 순증 규모는 약 255억원, 경상 실질 충당금은 430억원에 불과
- 체크카드 취급고 증가의 영향은 제한적. 향후 카드사 순익은 분기당 1,600억원 내외 예상
- 대손충당금 증가 부담에도 불구하고 4분기 순익은 4,000억원 내외를 시현할 것으로 예상
최정욱 CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com

DGB금융: Valuation 매력은 은행주 중 가장 탁월
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 20,500원으로 상향
- 예대율 상승은 조달 구조 안정화를 위한 수신 mix 변화 때문. 4분기에는 NIM 하락세 그칠 듯
- 실질 연체는 다소 증가했지만 자산건전성은 전반적으로 양호한 수준
최정욱 CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com

고려아연: 3Q실적은 예상치 부합
- [결론] 투자의견 Buy(매수), 목표주가 410,000원 유지
- [3Q13 리뷰] 2Q대비 수익성 회복되며 예상치 부합
- [4Q13 전망] 비우호적 환율효과 예상되나 중장기 성장성 관점에서 접근 필요
- 투자의견 Buy(매수), 목표주가 410,000원 유지
이종형. 769.3069 jhlee76@daishin.com

풍산: 3Q 실적은 방산 수익성 개선으로 어닝서프라이즈!
- [결론] 투자의견 Buy(매수), 목표주가 35,000원 유지
- [3Q13 리뷰] 방산실적 호조로 영업이익 어닝서프라이즈
- [4Q13 전망] 방산성수기로 외형 확대되나 성과급 등 비용반영 여부가 관건
이종형. 769.3069 jhlee76@daishin.com

SK텔레콤: ARPU 최대 상승폭 기록
- 3Q13 매출액 4.1조원(+1.0% yoy, +0.2% qoq), 영업이익 5.5천억원(+88.4% yoy, +1.1% qoq) 달성
- 무선 ARPU 34,909원(+2.6% qoq). 스마트폰이 보급된 2010년 이후 최대 ARPU 및 최대 상승폭 기록
- 투자의견 매수(Buy), 목표주가 26만원 유지
김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

CJ프레시웨이: 실적 저점 통과, 2014년을 기대할 시점
- 투자의견 매수, 목표주가 38,000원 유지
- 3분기 실적 예상보다 부진, 4분기를 끝으로 이익 역신장 추세는 마무리될 전망
- 2014년 수익성 개선에 주력, 2013년의 기저효과는 +α로 작용 가능
박주희. 769.3821 jpark325@daishin.com

 

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