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[주간전망] 사선에 선 KOSPI. 문제는 실적인데..., 2014.01.13
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[ 투자포커스 ]
[주간전망] 사선에 선 KOSPI. 문제는 실적인데...
- KOSPI 실적 불확실성으로 부진한 흐름 지속. 연초 영업이익 전망치가 2013년보다 낮고, 삼성전자의 실적 쇼크가 여타 업종으로 확산되는 양상. 그러나 최근 KOSPI의 약세는 다소 과도한 수준으로 실적 불확실성이 상당부분 반영된 것으로 판단
- 이제 본격적으로 시작될 4분기 실적시즌이 KOSPI의 분위기 반전의 계기가 될 전망. 실적 불확실성만 완화된다면 글로벌 경기모멘텀을 바탕으로 한 반등시도 예상. 이번주에는 KOSPI 1,920선 지지력 확보, 200일선 회복 여부가 중요.
이경민 769-3840 kmlee337@daishin.com
[ Money Flow ]
선진국 유입-신흥국 유출 추세가 강해지고 있음
- 글로벌 펀드 자금의 선진국 유입-신흥국 유출 흐름이 이어지고 있음,
- 아시아 신흥국에서 자금이 유출되기 시작한 시점은 2013년 5월말. 이때는 양적완화 종료가 언급되기 시작한 시기와 겹침. 그 이후 한국에는 외국인 자금이 대거 유입되었지만 아시아 신흥국 전체로는 자금 유출 흐름이 이어지고 있었음
- 글로벌 자금의 선진국 신흥국 선호도는 충분히 확인되었음. 신흥국에 속해 있는 한국과 대만이 선진국으로 인정받을 수 있는지가 관건
이대상. 769.3545 daesanglee@daishin.com
[ 매크로 ]
다시 유럽경기가 떠오르고 있다
- 올해 유로존은 누적된 재고에 대한 부담을 덜고 실물경기 회복 구간으로 진입하는 의미있는 회복을 기대
- 뚜렷한 심리지표 개선을 바탕으로 유로존 재고조정 가속. 1분기중 기업들이 재고를 다시 쌓는 Restocking 구간으로 들어갈 가능성 지지
- 향후 중국의 안정적 성장과 유로존에 대한 기대가 다시 만날 수 있을 것인지 여부가 주목할 변수
- 28일 FOMC회의에서 양적완화 추가 축소 없다면 다시 경기민감주를 사는 기회를 모색할 시점
김승현. 769.3912 economist1@daishin.com
[ 기술적 분석 ]
첫번째 기회
- 이번 주 1920~1930p가 2014년 KOSPI의 첫번째 기회가 될 것. 해당 지수대는 2013년 하반기 주가 분포의 중간 지대(50% 되돌림)이자 중기 상승 채널내 의미있는 상승 추세선(①)이 위치해 있는 강한 지지선
- 삼성전자 지지선 도달은 KOSPI 하락을 제한할 것. 외국인 심리를 나타내는 비프로그램 매매 순매수 전환
- 미국채 10년물 수익률 3% 하회, 유로화와 엔화 강세는 달러화 약세로 이어져 신흥 시장 투자 심리 개선시킬 것. 이탈리아와 스페인 증시는 52주 신고가를 갱신. ‘유로화 강세–달러 약세–신흥 시장 심리 개선’ 시사
김영일. 769.2176 ampm01@daishin.com
- 모건스탠리가 2013년 취약 5국(Fragile five)으로 인도를 꼽았었으나 8월 이후 달러 대비 11% 상승하며 취약 5국에서 벗어나고 있음
- 블룸버그, 이코노미스트를 대상 설문조사 결과 고용지표가 나빠도 연준이 테이퍼링을 예정대로 추진할 것이라는 전망이 지배적
- 신용평가사 S&P 가 크라이슬러의 신용등급을 'B+'에서 'BB-'로 한 등급 상향조정. 크라이슬러 지분 인수중인 피아트 신용등급에 맞춘 것
- 블룸버그통신, 미국 연방 순회 항소법원이 지난해 4월 판결과 같이 애플이 모토로라모빌리티의 특허를 침해하지 않았다고 판결함
- 블룸버그통신, 구글이 바이오센서를 구글 글래스에 적용하는 방안을 논의한 것으로 알려져 자동차에 이어 의료에도 IT 기술을 접목하고 있음
- 미국 12월 실업률 6.7%로 11월의 7.0%보다 0.3%포인트 하락. 오바마 대통령이 취임하기 전인 2008년 10월 이후 최저 수준
[ 산업 및 기업 ]
지엔씨에너지: 바이오가스가 성장을 리드
- 비상발전기 부문: IDC산업 고성장 수혜
- 바이오가스 부문 고성장 전망
- 사상최대 실적 전망
고봉종 769.3062 smallcap@daishin.com
스카이라이프: 신규 수익원 확보
- 4Q13 매출액 1,604억원(-0.3% yoy, +7.6% qoq), 영업이익 260억원(+65.2% yoy, +5.8% qoq) 전망
- 1/8 SOD(Service On Demand) 서비스를 출시. 연간 최대 940억원 신규 매출 발생 가능
- 3월부터 DCS 서비스 시작 전망. 음영지역 대상 44~59만명 추가 가입자 확보 가능
김회재 769.3540 khjaeje@daishin.com
SK브로드밴드: IPTV 손익분기 가시화
- 4Q13 매출액 7,169억원(+3.9% yoy, +12.9% qoq), 영업이익 194억원(-38.9% yoy, +54.6% qoq) 전망
- IPTV 65만명 증가, 누적 210만명 달성. 유료방송 가입자 185만명 순증의 32%로 순증 M/S 1위 달성
- 230만명 정도가 손익분기이므로, 2Q14에는 통신사 중 처음으로 IPTV 손익분기 달성 전망
김회재 769.3540 khjaeje@daishin.com
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