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기술적 분석 : KOSPI 두번째 바닥이 온다. 싼 주식을 보자
(기술적 중기 저점, 케이비캐피탈, SY오토캐피탈, 쌍용차) 2015.09.15
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[투자포커스]
기술적 분석 : KOSPI : 두번째 바닥이 온다 . 싼 주식을 보자
- KOSPI는 9월 기술적 중기 저점을 통과한 것으로 판단. 과거 기술적 중기 저점 통과 이후 3~6개월간 양호
- 신흥국 자금 유출도 9월말을 기점으로 둔화될 것. 최근 1년 신흥국 비중 축소 규모는 자산대비 9.2%
- 다만, 전술적으로 비중 확대 시기는 한 템포 늦출 필요 있음. 단기 과매수 영역이기 때문
- KOSPI 급락 이후 중기 저점 통과시 자산 가치에 비해 싼 주식의 성과가 좋았음.
김영일 . ampm01@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
케이비캐피탈 : 쌍용차 전담 SY 오토캐피탈 설립 . 영업기반 확보했다는 점에서 긍정적
- 투자의견 매수, 목표주가 28,000원 유지
- 목표주가 28,000원은 2015F BPS 26,731원에 목표 PBR 1.1배를 적용. 목표 PBR은 향후 3년평균 ROE 11.5%기준 적정 PBR 1.3배에 동사의 유동물량 부족을 감안하여 20% 할인율 적용
- 전일 쌍용차 전담 캐피탈사인 SY오토캐피탈 설립 본계약 체결. 쌍용차와 KB캐피탈이 51:49 비율로 출자
- 당장 자산, 이익증가에 대한 기여도는 미미하겠으나 captive 영업기반 확보했다는 점에서 긍정적
- KB캐피탈은 상반기 경상수준 상회하는 순이익을 시현. 올해 경상 ROE 회복 가능할 전망이며 이번 뉴스도 투자심리에 긍정적이나 유동주식비율이 10%대 수준이라는 점이 주가에 부담으로 작용
김한이 . 769. 3789 haneykim@daishin.com
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