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10월 옵션 만기:매수우위 - 만기 이후 외국인 일시적 변심 가능성
(스카이라이프, LG유플러스, 보험업, 디스플레이업, 섬유의복업)
2015.10.06
모닝 미팅 브리프
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[투자포커스]
10월 옵션 만기 : 매수우위 -만기 이후 외국인 일시적 변심 가능성
- 10월 옵션 만기 소폭 매수 우위. 차익 부담은 없고 비차익은 매수 우위
- 만기 이후 외국인 일시적 매수 전환 가능성(선물매수싸이클+신흥국통화 속도조절)
- 외국인 매도기간 ‘하락률 낮고+외국인이 많이 산 주식’ : LG생활건강, S-Oil, 농심, 현대모비스, 유한양행 등
김영일. ampm01@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
스카이라이프: 쓴 만큼 되돌아온다
- 투자의견 매수, 목표주가 37,000원 유지
- 3Q15 매출액 1,553억원(-3.2% yoy, +1.0% qoq), 영업이익 136억원(+77.1% yoy, -56.1% qoq) 전망
- 서비스 매출(ARPU) 감소만큼의 홈쇼핑 수수료 증가와 광고/마케팅 비용의 증가로 인한 이익 소폭 감소
- 2016년 리우올림픽을 앞두고 UHD의 활성화는 시간 문제, 따라서 UHD 가입자 모집을 위한 스카이라이프의 적극적인 마케팅은 현명한 투자라는 판단
김회재. khjaeje@daishin.com
LG유플러스: 5GB에 가장 근접
- 투자의견 매수, 목표주가 13,500원 유지
- 3Q15 매출액 2.7조원(-2.8% yoy, +0.8% qoq), 영업이익 1.7천억원(-1.5% yoy, -10.6% qoq) 전망
- LTE 도입 초기보다 순증 규모 감소, 그러나 꾸준히 자신의 전체 점유율인 20%보다 높은 순증 점유율 유지
- LGU+의 성장기회는 데이터 사용량의 증가, 연말에는 5GB를 넘어설 것으로 예상
김회재. khjaeje@daishin.com
보험업: 지표 개선으로 확인되는 Turn around
- 보험업종에 대한 투자의견을 비중확대로 유지. 손해보험업종 선호
- 이유는 1) 3분기 기점으로 자동차 및 장기위험손해율 개선을 지표로 확인할 수 있으며 2) 지난해 대비 높아진 보험료 증가율 감안시 3분기에 나타났던 손해율 개선 흐름이 2016년까지 이어질 것으로 전망되기 때문
- 손해보험 5개사 2015년 3분기 순이익 4,746억원, 전년동기대비 7.0% 증가 전망
- 생명보험 3개사 2015년 3분기 순이익 4,092억원, 전년동기대비 20.2% 감소 전망
- 최선호 종목은 동부화재와 현대해상임
강승건. cygun101@daishin.com
디스플레이업: 10월 상반월 LCD 패널 가격
- 패널 가격 하락세 완화. 평균 -1.4% 기록. 지난번 -2.0% 대비 가격 하락세 진정
- 하락세 완화된 이유는 패널 가격이 지난 11개월간 하락하여 패널업체가 추가 가격 하락을 견디기 힘들기 때문
- TV 및 모니터 패널의 일부 모델은 생산 원가에 근접한 수준까지 패널 가격 하락
- 10월 초 중국 국경절 TV 판매 부진 시 재고가 원활하게 소진되지 않으면 가동률 하향 조정 필요성 증가
- 공급 축소 가시화되면 디스플레이 산업의 주가 반등 계기가 될 것
김경민, CFA. clairekim@daishin.com
섬유의복업: TPP 체결, 베트남 진출 의류 기업 수혜 예상
- TPP 결국 타결, 글로벌 GDP의 37%를 차지하는 최대 규모의 자유무역지대 탄생
- 섬유산업 영향: 관세 철폐로 베트남 진출 국내 기업에 대한 바이어 선호도 상승 전망
- 미국 수입 의류 시장에서 베트남의 위상은 매년 상승
- 한세실업(투자의견 매수, TP 70,000원 유지): 호랑이가 날개를 단 듯, TPP 수혜 가장 클 전망
- 영원무역(투자의견 매수, TP 75,000원 유지): 향후 베트남 생산 비중 증가로 수혜 전망
유정현, cindy101@daishin.com
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