땅값 상승으로 자산 가치 관심 커진다 (갤럭시S6, 제일기획) 2015.03.03

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땅값 상승으로 자산 가치 관심 커진다 (갤럭시S6, 제일기획) 2015.03.03

 

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[투자포커스]

땅값 상승으로 자산 가치 관심 커진다

- 전국 지가 2014년 1.96% 상승하며 2007년 이후 가장 높은 상승률을 기록(국고채 3년물 2.00%)

- 점차 자산 효과 기대감이 커질 것이고 이 과정에서 자산 가치 재조명이 새로운 투자 스타일로 부각될 것.

- 과거 지가 상승기 Low-Quality, 즉 저 PBR주들 강세.

- 투자아이디어 (1) KOSPI200 저PBR(ex.이수화학) (2)토지 많은 기업(ex.선창산업) (3)투자부동산 많은 기업(ex.이화산업) (4)건설중 자산이 많은 기업(C&S자산관리) (5) 대구,부산지역 저PBR(ex.성창기업지주,대영포장)

김영일. 769.2176 ampm01@daishin.com

[산업 및 종목 분석]

전기전자(휴대폰): 갤럭시S6, 출발은 좋다!

- 갤럭시S6가 종전의 갤럭시S 시리즈대비 디자인과 하드웨어 측면에서 다른 전략(모습)을 보인 점은 긍정적인 것으로 판단. 이는 삼성전자의 15년 IM 부문 수익성 개선과 15년 2분기, 3분기 M/S 증가에 기여할 전망

- 갤럭시S6 출시에 따른 최대 수혜주는 삼성전자로 판단

- 갤럭시S6향 휴대폰 부품업체의 반사이익은 15년 상반기에 실적 호전으로 연결될 전망

- 부품업체 전략은 삼성전자 내 확고한 위치를 점한 동시에 기술력과 사업 포트폴리오 변화가 예상되는 기업으로 압축한 전략 필요. 삼성전기, 코리아써키트, 대덕GDS 추천

박강호. 769.3087 john_park@daishin.com

제일기획: 일관된 주주환원 정책

- 12M FWD EPS 1,058원에 PER 25배 적용(글로벌 확장 본격화한 ‘11~’12년 평균)

- 690만주 자사주 취득 결정은 전반적으로 주가에 긍정적 영향 전망. 일관성 있는 주주환원 정책 유지와 2015년 광고시장 전망이 좋은 상황에서의 자사주 취득

- 투자포인트: 3/2 삼성 갤럭시S6 출시에 따른 삼성전자의 마케팅 강화, 3~6월 자사주 취득에 따른 주가 안정, 4월 세월호 기저 효과, 6~7월 월드컵 기저 효과, 상반기 광고 총량제 통과 및 하반기 시행, 하반기 이노션 상장에 따른 광고업 관심 증가

김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com

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