그리스가 금융시장에 충격을 주기 위한 조건 (메리츠금융, 현대백화점, 이마트) 2015.07.03

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그리스가 금융시장에 충격을 주기 위한 조건 

(메리츠금융, 현대백화점, 이마트) 2015.07.03

 

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[투자포커스]

그리스가 금융시장에 충격을 주기 위한 조건

- 그리스 리스크, 심리적 불안 외에 실질적 영향은 제한될 수 있음

- 지불 불능 리스크(solvency risk) 있는 일부 취약 신흥국 불안 높아질 수 있지만 신흥시장 자산 전반으로 리스크가 전염되지는 않을 것으로 판단

- 그리스 충격이 확산되기 위해서는 전세계 금융시장에서의 신용 수축을 야기할 수 있는 이벤트가 필요. 그 트리거는 미 연준의 기준금리 인상과 유동성 흡수가 될 전망임

박형중. 769.3091 econ4u@daishin.com

   

[산업 및 종목 분석]

이마트: Emart Town, 일신우일신

- 투자의견 매수, 목표주가 317,000원 유지

- 2Q15 Preview: MERS 영향 불구 온라인몰 성장으로 총 매출액 YoY 2.3% 증가 예상, 영업이익은 재산세를 2Q에 일시 납부하며 전년 수준에 머물 것으로 예상

- 지난 6월 18일 이마트 타운 개장, 기민한 전략으로 스스로 진화된 모습 보여줌

- 변하는 소비 트렌드에 맞서 적극적 대응, MERS 등 악재는 모두 지나간 것으로 보이며 본업의 turn around와 신사업의 성장 조화로 저성장 시대에도 안정적인 이익 성장 가능 구조로 변모하고 있다고 판단

유정현. 769.3162 cindy101@daishin.com

현대백화점: MERS 파고 지나가고, 판교 출점 다가온다

- 투자의견 매수, 목표주가 200,000원 유지

- 2Q15 실적 Preview: 기존점 4-5월 호실적에도 불구하고 MERS 영향으로 성장이 정체됐으나 김포 아울렛의 매출 기여로 전체 외형은 무난히 성장할 것으로 예상

- 하반기 판교 복합쇼핑몰 개점까지 올해 출점 이벤트에 따른 성장 모멘텀 지속될 전망

유정현. 769.3162 cindy101@daishin.com

메리츠금융지주: 메리츠종금증권 증자발표는 호재. 자회사들의 동반성장은 지속적인 프리미엄 요인

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 20,000원으로 18% 상향

- 전일 메리츠종금증권이 대형IB 진출을 위한 보통주 1억 1,800만주 증자 발표. 메리츠금융지주 NAV 증가에 호재. 자회사들이 동반 성장한다는 점은 지속적인 프리미엄 부여 요인

- 개별 자회사들의 성장을 기대하는 타 지주사들과 달리 자회사간 유기적인 시너지가 발생하여 그룹 자산성장세가 수치로 확인되며 증자를 통해 자회사 성장기대감이 강화되는 점은 추가 프리미엄 부여 요인

김한이. 769.3789 haneykim@daishin.com

 

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