7월 옵션 만기(매도 우위) : KOSPI200 2012년 이후 지지선 방어 여부 주시 (LG디스플레이, 카지노, 항공운송업) 2015.07.07

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7월 옵션 만기(매도 우위) : KOSPI200 2012년 이후 지지선 방어 여부 주시 

(LG디스플레이, 카지노, 항공운송업) 2015.07.07

 

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[투자포커스]

7월 옵션 만기(매도 우위) : KOSPI200 2012년 이후 지지선 방어 여부 주시

- 실질적인 차익 부담 없음. 비차익 매매는 만기에 부정적 요인. 전체적으로 매도 우위(일평균 600억이상)

- 7월 만기 이후 외국인 선물 매도 강도 둔화될 것. KOSPI200이 2012년 이후 박스권 하단 근접 때문

김영일. 769.2176 ampm01@daishin.com

   

[산업 및 종목 분석]

외국인 카지노산업: 큰 그림에서 저점

- 외인카지노업종에 대한 투자의견 ‘비중확대’ 유지하나 기존 목표주가 하향 조정

파라다이스: 투자의견 매수(유지), 목표주가 38,000원(14% 하향)

GKL: 투자의견 매수(유지), 목표주가 46,000원(25% 하향)

- 메르스, 공안단속 이슈로 단기 실적 부진.

- 2~3분기 실적 추정치 하향, 4분기부터 회복 기대

김윤진. 769.3398 yoonjinkim@daishin.com

은행: 2Q preview_우려보다 양호한 실적 예상

- 은행 2분기 추정 순익은 2.0조원으로 컨센서스를 소폭 상회해 우려보다는 양호한 실적 예상. 대한주택보증 매각익 등이 일회성 비용 요인을 상당폭 상쇄할 것으로 예상되기 때문

- 2분기 실적은 하나금융(3,760억원 추정)과 신한지주(6,080억원 추정)가 컨센서스를 크게 상회해 가장 양호할 듯. 반면 KB금융(2,650억원 추정)은 컨센서스 하회 예상

- 은행 최선호주로 기업은행 유지. Top-line 호평과 구조적 이익 측면에서의 펀더멘털 가장 뛰어날 전망. 관심종목으로는 KB금융과 신한지주 제시. 시총이 큰 대형은행에 대한 외국인 매수세 유입 기대

최정욱, CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com

항공운송업: 6月 인천공항 데이터 분석

- 6월 인천공항 국제선 총 수송여객은 YoY -9.2% 감소, MoM -22.2% 감소/ 전체공항 국제선 총 수송여객은 YoY -13.7% 감소, MoM -25.7%

- 지역별로는 중국 수송여객이 가장 큰 폭으로 감소. YoY -21.5%, MoM -36.8%

- 대한항공 대비 아시아나항공 중국노선 비중 높고 장거리노선 적어 여객 감소율 큰 것으로 추정

- LCC 중 중국노선 비중이 상대적으로 높은 이스타와 티웨이의 여객 감소율이 상대적으로 높으며 LCC의LCC의 90% 가량은 내국인 탑승객이기 때문에 외국인 비중이 약 50%에 육박하는 국적사 대비 여객 감소율이 낮은 것으로 추정

- 메르스 사태 발병 한달 이후를 기점으로 주가는 턴어라운드 한 것으로 보이나 연초 항공사들의 실적에 대한 높은 기대감이 형성된 상태에서 예상치 못한 메르스의 등장으로 항공사들의 2분기 실적에 대한 기대감을 낮춰야 하는 것은 불가피

이지윤, 769.3429 leejiyun0829@daishin.com

[LG디스플레이] 중소형 OLED 투자 보도 시사점

- 투자의견 매수. 목표주가 36,000원 유지

- 국내 언론은 동사가 구미에 중소형 OLED 패널 생산 건설 위해 최대 9,000억원 투자할 것이라고 보도

- 투자가 확정되지 않았지만, 2012년 이후 최근까지 건당 1조원 내외의 대규모 투자(고해상도 LTPS, 대형 OLED)가 마무리된 만큼 OLED 추가 투자 관련 전략적 의사결정이 필요한 시점이라고 판단

- 시사점 (1): 중국업체와 LCD로 경쟁하는 것보다 기술적 난이도가 높은 OLED에 투자하는 것이 바람직

- 시사점 (2): 2016년 설비투자 증가 가능성 고려 시 주주이익 환원 확대보다 OLED 투자가 더 중요

김경민, CFA. 769.3809 clairekim@daishin.com

[디스플레이산업] 7월 상반월 LCD 패널가격

- 7월 상반월 LCD 패널가격, 전반월 대비 평균 -1.1% 기록. 6월에 이어 하락 지속

- 패널가격 약세 원인은 (1) 신흥국 통화 약세, (2) 스포츠 이벤트 부재, (3) PC 교체수요 부진

- TV 패널가격, 전반월 대비 평균 -1.6% 기록. 32인치 모델 제외하고 가격흐름은 비교적 양호

- PC 패널가격, 모니터와 노트북은 전반월 대비 각각 -0.9%, -0.8% 기록. 재고 부담 지속

- 패널가격 하락은 3분기까지 월평균 -1% 예상. 4분기부터 중국 증설 영향으로 가격하락 빨라질 것

김경민, CFA. 769.3809 clairekim@daishin.com

 

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