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중국 4/4분기 GDP성장률 ‘수치’보다 ’목표치’에 주목, 2014.01.16
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[ 투자포커스 ]
중국 4/4분기 GDP성장률 ’수치’보다 ’목표치’에 주목
- 20일 중국 2013년 4/4분기 GDP성장률이 발표될 예정으로 전분기(7.8%)보다 하락할 것으로 예상되나 시장 예상치(7.6%~7.7%)에 부합할 것으로 판단됨
- 4/4분기 GDP성장률이 예상치에 부합한다면 2013년 GDP성장률은 약 7.7%로 GDP성장률 목표치 7.5%를 소폭 상회하는 수준이며, 2014년 성장률 목표치도 7.5% 유지될 가능성이 큼
- 2014년 GDP성장률 목표치 7.5%유지 가능성이 큰 상황에서 중점 정책인 신도시화 및 금융개혁 발표가 지방정부 ‘양회’를 시작으로 본격적으로 실시될 것으로 예상
성연주 769.3805 cyanzhou@daishin.com
- 연준베이지북, 미국 경제가 최근 완만한 확장세를 이어가고 있다며 기존 경기 판단을 소폭 상향 조정, 향후 경기 전망에 대해서도 긍정적이라는 점 강조
- 뱅크오브아메리카(BoA) 4/4분기 순이익 34억4000만달러, 주당순이익 29센트(예상치 27센트, 전년 3센트 상회)
- 인도, 12월 도매물가지수(기준물가지수) 전년동기 대비 6.16% 상승(블룸버그 예상치 6.99% 대비 하회)
- 독일, 2013년 국내총생산(GDP) 성장률 전문가 예상치 0.5%, 전년 0.7% 하회한 0.4% 기록. 정부지출 증가와 수출증가 감소에 기인
- 중국 최대 스마트폰 업체 화웨이, 2013년 스마트폰 매출 2,380억위안(전년대비 8% 증가). 중국 정부가 4G 통신망 보급 확대에 나선데 기인
- 브라질 중앙은행, 기준금리 현행 10.00%보다 50bp 올린 10.50%로 상향조정.
[ 산업 및 기업 ]
금융: 금융주 비중축소 시기 아직 이르다
- 은행, 보험 투자의견 비중확대, 증권 투자의견 중립 유지
- 1분기에도 은행주, 보험주 중심의 긍정적인 주가 흐름은 지속될 것으로 전망
- 월별로는 1~2월에 은행주, 3월에 손보주가 상대적으로 강세를 보일 가능성이 높다고 판단
- 1분기 금융업종 최선호주로는 하나금융과 KB금융, 삼성화재와 현대해상을 제시
최정욱 CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com
강승건 769.3096 cygun101@daishin.com
은행: 긍정적인 주가 흐름은 지속될 전망
- 투자의견 비중확대 유지. 1분기에도 긍정적인 주가흐름 지속될 전망
- 4분기 순익은 전분기대비 25.9% 감소한 1.3조원으로 컨센서스를 하회해 다소 부진할 것으로 추정
- 3분기와 4분기 계속된 KOSPI 대비 초과상승세에도 불구하고 1분기에도 긍정적인 주가 흐름은 지속될 전망
- 경기 개선에 대한 시장기대감이 아직 진행중이고, PBR이 0.6배를 하회해 밸류에이션 매력은 여전히 높은데다 원화 강세에서 상대적으로 자유롭고 2014년 이익 개선에 대한 신뢰도도 매우 높기 때문
최정욱 CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com
보험: 3분기 일회성 비용 부담은 매수 기회 제공
- 투자의견 비중확대 유지, 2014~2015년 손해보험사 이익 사이클에 기대
- FY13 3분기 손해보험 5개사 순이익 3,835억원, 전년동기대비 9.1% 증가 전망
- FY13 3분기 생명보험 3개사 순이익 2,411억원, 전년동기대비 20.0% 감소 전망
- 투자전략: 손해보험 중심의 비중확대, 생명보험사 Trading 기회
- 최선호 종목: 삼성화재, 하반기에는 현대해상
강승건 769.3096 cygun101@daishin.com
증권: 거래대금 감소로 부진한 실적 시현 전망
- 투자의견 중립 유지, 하방경직성은 확보되겠지만 상승모멘텀은 제한적
- 증권업 6개사 3분기 순이익 739억원, 전분기대비 37.4% 감소
- 최선호 종목 없음. 한국금융지주와 미래에셋증권에 관심
강승건 769.3096 cygun101@daishin.com
Daishin Consumer Strategy: Warming Up
- 4Q13 실적 preview 및 전망
- 소비재업종 4분기 실적은 대부분 시장 컨센서스 하회 전망, 다만 2014년 연간으로 여전히 긍정적 전망 유지
- Top Picks: 롯데쇼핑(023530) / 대우인터내셔널(047050) / KT(030200) / 스카이라이프(053210)
매일유업(005990) / 호텔신라(008770) / 강원랜드(035250)
정연우. 769.3076 cyw92@daishin.com
롯데쇼핑: 규모와 속도를 동시에 충족
- 유통 대표기업으로서의 위상 부각
- 아울렛 시장 선점, 하이마트와의 시너지 효과도 기대 가능
- 해외부문 불확실성을 감안하더라도 저평가 메리트 충분히 부각될 것으로 판단
정연우. 769.3076 cyw92@daishin.com
대우인터내셔널: 가스전 수확기 도래
- 가스전 수확기 도래, 주가 상승 본격화될 전망
- 미얀마 가스전에 대한 재평가 진행될 전망
- 실적 개선도 본격화되기 시작
정연우. 769.3076 cyw92@daishin.com
KT: 무선이 살아났다!
- 4Q13 Preview: OP 78억원 전망
- 무선이 살아났다!: 10월 광대역 LTE-A 서비스 출시 이후 무선 경쟁력 급속도로 상승 중
- 투자의견 매수, 목표주가 46,000원 유지
김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com
SK텔레콤: 1등은 쉽게 무너지지 않는다
- 4Q13 Preview: OP 4,968억원 전망
- LTE 110만명 증가, 무선 ARPU +2.1% qoq 전망
- M/S 50%이하 하락에 대한 우려있으나, 브랜드 파워와 네트워크 우수성으로 50%는 유지할 것
김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com
스카이라이프: SOD를 보는 다른 관점
- SOD의 두 번째 기능은 가입자 이탈 방지
- 홈쇼핑 수수료 증가는 이제 시작
- 투자의견 매수, 목표주가 43,000원 유지
김회재. 769.3540 khjaeje@daishin.com
매일유업: 4분기 실적 양호, 2014년 실적 개선 지속 전망
- 4분기 실적 양호, 중국분유 재고조정으로 수출 일시 감소하나 우려요인 아님
- 투자의견 매수, 목표주가 57,000원 유지, 2014년 높은 실적모멘텀 보유
이선경. 769.3162 sunny_lee@daishin.com
호텔신라: 글로벌 면세점으로 진화
- 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지
- 해외 진출 성장 스토리!
- 창이공항 면세점 효과 분석
김윤진. 769.3398 yoonjinkim@daishin.com
강원랜드: 실적 증익 변곡점
- 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
- 비용 Down, 증설 효과 Up
- (실적) 비용통제와 드롭액 증가로 이익 증가 구간 진입
- (모멘텀) 규제완화, 실적 서프라이즈
김윤진. 769.3398 yoonjinkim@daishin.com
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