중국 4/4분기 강도 높은 통화정책 예상 범위 점검(LG디스플레이, KB금융, GDP, 인민은행), 2014.10.23

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중국 4/4분기 강도 높은 통화정책 예상 범위 점검

(LG디스플레이, KB금융, GDP, 인민은행), 2014.10.23 

 

 모닝 미팅 브리프 

대신리포트 모닝미팅 141023 from DaishinSecurities

 

 

 

[ 투자포커스 ]

중국 4/4분기 강도 높은 통화정책 예상 범위 점검

- 21일 발표된 중국 3/4분기 GDP성장률은 7.3%로 2014년 목표치(7.5%)를 하회했고, 마지노선(신증취업인구 기준, 7.3%) 수준

- 4/4분기 경기 하방경직성을 높이기 위한 강도 높은 통화정책 실시 예상. 인민은행 두가지 예상 범위 1) SLF/SLO 등 공개시장조작 3개월 이상 지속적으로 실시 2) 기준금리 한차례 인하(25bp)

- SLF 등 단기유동성조작 이미 2개월 연속 실시했으며, 향후 지속될 가능성 높음. 또한 중단기금리를 지속적으로 인하하고 있는 상황에서 부동산 경기 회복세가 지지부진하다면 12월말 전후 한차례 금리인하 가능성

유효

성연주. 769.3805 cyanzhou@daishin.com

[ 산업 및 기업 ]

KB금융: 최선의 선택. 강한 반등 탄력 예상. 은행 최선호주 제시

- 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지

- KB금융 회추위 윤종규 전 KB금융 부사장을 신임 회장 후보로 내정. 우리는 회추위가 가장 최선의 선택을 했

다고 판단. 합리적이고 온화한 성품, 진심어린 애정, 주주가치 제고 최우선시 등 투자자들의 호평 받은 인물

- 내부 갈등 빨리 봉합될 것으로 예상. 지배구조 관련 불확실성도 상당부분 해소될 전망. Big Bath 가능성 낮음

- 3분기 추정 순익은 4,070억원. 핵심 top-line 개선되고 bottom-line도 안정적인 모습 예상

최정욱, CFA 769.3837 cuchoi@daishin.com

LG디스플레이: 3Q14 리뷰: 소음인가, 신호인가?

- 투자의견 매수, 목표주가 43,000원 유지

- 3분기 영업이익 4,741억원, 컨센서스 부합. 4분기 영업이익, 6,188억원 전망. 출하면적 9%qoq 증가와 원/

달러 약세((1,030원▶1,060원) 효과 때문

- 최근 우려로 부각된 주력 고객사 신제품 공급차질은 단기적 해프닝. 주력 고객사는 제품 포트폴리오 다양화

로 LG디스플레이 의존도 증가. 동사는 공급사로서 지휘 향상되며 외화부채(선수금) 연초대비 20% 감소

- 향후 주목 필요한 핵심 신호: TV 세트업체 재고 수준과 2015년 1분기 비수기의 연착륙 속도

김경민, CFA 769.3809 clairekim@daishin.com

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