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신흥국 대외 취약도 점검
(신흥국 대외 취약도,아주캐피탈, J Trust), 2014.11.07
모닝 미팅 브리프
20534_MMB_141107.pdf
마켓 브라우져
[ Global Radar ]
신흥국 대외 취약도 점검
- 향후 달러 강세에 대한 기대가 커지는 만큼 또다시 신흥국에는 외자유출이 재현될 수 있다는 우려
- 신흥국의 대외취약도는 지난해에 비해 개선. 경상수지 개선과 외환보유액 증가로 단기지불능력 향상
- 대외취약도가 높은 국가들일수록 통화절하율 크고, 통화 약세 기간도 긴 경향. 지난 해 버냉키 쇼크 이후 대외취약도가 높은 국가들과 낮은 국가 간에 외자유출 차별화. 이번에는 신흥국 전반에서보다 대외취약도가 높은 국가들에서 외자유출이 집중적으로 나타날 것
- 신흥국 중에서는 지난 해 극심한 외자유출을 겪었던 인도는 대외취약도 개선, 반면 칠레는 악화
이은주. 769.3091 eunjoolee@daishin.com
[ 산업 및 기업 ]
파라다이스: 3분기, 10월 부진하나 2015년 보고 매수추천
- 투자의견 매수, 목표주가 48,000원 유지
- 3분기 매출액 1,726억원(+5% YoY), 영업이익 290억원(-15% YoY)로 실적 전망치 하회.
중국VIP와 계열사 통합으로 매출액 성장하였으나,일본VIP, 교포고객 역성장으로 테이블 드롭액 +8% YoY 성장, 개별소비세, 일회성 기타비용 등으로 영업이익이 하락했기 때문
- 하반기 주가 부진 이유 1) 개별소비세 부과로 영업이익 감소, 2) 마카오 주가 급락에 따른 투자심리 악화,
3) 계열사 통합 부재 등으로 판단
- 2015년은 위 3가지 이슈가 해소될 것으로 예상되어 주가는 회복할 것으로 전망
김윤진. 769.3398 yoonjinkim @daishin.com
캐피탈: 아주캐피탈 우선협상대상자 선정 관련 커멘트
- 아주캐피탈, 전일 우선협상대상자로 J Trust를 선정했다고 공시. J Trust는 아주저축은행을 포함한 매수를 제안하여 당사자들간 논의할 예정. 신한은행 동반매도권 행사시 J Trust의 아주캐피탈 지분율은 87%로 상승
- J Trust에게 아주캐피탈은 시가 이상의 가격을 지불할 만한 유인이 있는 회사. 언론에 보도된 주당 9천원의 인수제시가격은 전일종가 6,980원을 30% 이상 상회
- 향후 기대요인: 1)조달비용 감소, 2)일반대출을 통한 자산증가, 3)상장폐지 가능성
- 기대감 부각될 수 있으나 소액주주 입장에서 규제 및 예상 행보를 점검할 필요가 있음
김한이. 769.3789 haneykim@daishin.com
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