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추석 연휴는 가볍게... 이후에는 소비주 비중확대
(신한지주, POSCO, SIMPAC, 세아베스틸) 2015.09.25
모닝 미팅 브리프
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[투자포커스]
추석 연휴는 가볍게... 이후에는 소비주 비중확대
- 2008년 이후 반복되어 온 추석연휴 징크스에서 벗어날 가능성 높음
- 1) 경제지표 : 중립변수. 2) 연준위원들의 연설 : 연준 총재들의 코멘트와 글로벌 경제상황에 대한 판단 중요. 3) 미국 예산안 처리문제 : 잠재적인 불확실성 요인
- 추석 연휴 이후 소비관련주 비중확대 유효.
- 과거 추석 연휴 이후 소비관련주들의 상대적 강세 뚜렷. 올해는 추석 연휴 직후 중국의 국경절이 이어지며 국내외 소비모멘텀 기대감 강화 예상
이경민. kmlee337@daishin.com
[산업 및 종목 분석]
신한지주 : 어떤 상황에서도 항상 기대치를 충족시킬 수 있는 이익력 보유
- 투자의견 매수, 목표주가 55,000원 유지
- 3분기 순익은 5,520억원으로 시장컨센서스 소폭 하회 예상. 다만 타행의 경우 POSCO 주가 하락과 환율 상승으로 실제 순익이 예상치를 하회할 공산이 큰 반면 신한지주는 상대적으로 양호한 순익 기록할 듯
- 대출성장률 개선, NIM 하락 폭 둔화, 대손충당금 감소 등으로 3분기 실적은 질적으로 양호할 전망
- 기대배당수익률 2.7% 수준이지만 보통주 기준 배당성향이 매년 상승하고 있고, 견실한 자본력으로 향후 배당성향이 추가 확대될 수 있다는 점도 긍정적 요인
최정욱, CFA. cuchoi@daishin.com
SIMPAC : 중대형 프레스 시장의 강자
- 투자의견 매수, 목표주가 9,700원 신규 제시
- 중대형 프레스 제조업체, 시장점유율 47%로 1위 (현대 위아 22%, 로템 31%)
- 전방산업(자동차/가전) 업황 둔화 우려에도 불구하고 2015년 실적 호조
- 실적호조 이유는 1) 완성차/부품업체 해외공자 설비투자 증가 2) 후판가격 하락에 따른 원가절감 3) 자회사 턴어라운드
박양주. guevara@daishin.com
세아베스틸 : 3Q프리뷰: 예상치 하회 전망되나 이제는 4Q를 기대 할 시점
- 투자의견 매수(유지), 목표주가 46,000원(유지)
- 3Q15 영업이익은 비수기 출하부진 영향으로 컨센서스 하회 전망
- 4Q15 실적은 성수기 진입과 고철가격 하락으로 QoQ/YoY 개선되며 이익모멘텀 전망
- 세아창원특수강의 중장기 성장성과 12mf PER 6.5X, 배당수익률 3.3%의 Valuation 매력
이종형. jhlee76@daishin.com
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